来源：证券之星
2月24日，乌克兰传来一声炮响，震荡了全球股市。但是在全球股市都开始恐慌下跌之时，美股却是上演了一场惊天大反弹的戏码，让人不得不感叹核心避险资产的实力。
美股上演惊天逆转
24日，美股开盘先是急跌，道指跌超点，标普跌超2%，科技股居多的纳指跌超3%，盘初即跌入技术位熊市。然而在尾盘时，道指强势转涨，纳指更是抹平逾3%跌幅，收涨超3%。
个股方面，科技股集体走强，半导体板块涨幅居前，AMD(超威半导体)、奈飞、英伟达涨超6%，微软涨超5%，特斯拉、英特尔、MetaPlatforms、亚马逊涨超4%，谷歌收涨4%，阿斯麦、高通涨近4%，苹果涨逾1%。
反观美股上演大逆转的背后，原因或许有三点。
首先，拜登的制裁宣言中并未涉及能源和SWIFT国际结算系统，不及市场预期，因而原油期货一度冲高回落，资金也开始回流股市。而且，在三大股指盘中转涨前，拜登明确表示不会向乌克兰派兵与俄罗斯交战。
其次，有分析指出，期货交易员已将美联储3月加息50个基点的可能性大幅调降至17%，美股盘中因此跌幅收窄。市场期盼美联储放缓紧缩，不过市场仍普遍认为，加息25个基点是板上钉钉。
此外，或许是得益于空头回补(shortcovering)，美股反弹。有分析指出，投资者在权衡俄乌危机的风险，一些投资者在抄底蓝筹科技股。
历次战争如何影响美股？
“以史为镜，可以知兴替。”复盘过去数次战争中的股市走向，其实也能够窥探到此次俄乌冲突下的股市后续趋势。
里霍尔茨财富管理公司的机构资产管理总监本·卡尔森表示，“年至年二战期间，道指累计上涨约50%，年均涨幅超7%。事实上，在现代历史上最严重的两场战争中，美国股市总共上涨了%。”
此外，券商LPL金融(LPLFinancial)统计了包括海湾战争、伊拉克战争和“9·11事件”等16次重大地缘*治事件，道数平均跌幅仅为2%。在此后的3个月和6个月中，道指收涨概率超过88%，平均涨幅分别为5%和7.9%。
LPL金融高级市场策略师瑞安·德特里克解释道：“股市或在一段时间内波动，但历史上地缘*治事件对股票的影响往往是短暂的。”
包括股神巴菲特，其投资生涯从年开始，中间经历过数10次战事，但股神的建议是“忽略他”。其实，战争期间，股市不一定会跌，有时还会涨(而且战时的GDP反而比平时更高)。
A股历来受战争影响较小
A股方面，也存在着相似的逻辑。
据中泰证券统计，自年以来，全球共经历了马其顿武装冲突(年)、阿富汗战争(年)、伊拉克战争(年)等至少11起地缘冲突事件。从二十一世纪地缘冲突事件与A股走势图可见，长期来看，地区性的地缘冲突危机，对股票市场的走势影响有限。
首先，从权益市场来说，中长期来看并不需要担心股市的大幅回落，但短期调整恐将不可避免，工业原材料等板块有望占优，成长板块或将出现回调。
其次，从债券市场来说，债券收益率水平有望小幅下移，但除非战争爆发规模超出预期，否则调整幅度可能不大。
第三，从当前时点来看，冲突升级会使得原油的配置价值高于*金等贵金属。
最后，冲突对美元指数的影响可能不大，但考虑到美联储正在加速收紧货币*策，美元指数依然易升难降。
华安证券表示，战争对股票的影响较小，不改变长期走势，所在国家与战争关系越密切所受影响就越大，美股＞港股＞A股。美国直接或间接参与战争，影响最大；对港股的影响更多是通过美股传导，例如海湾战争和阿富汗战争期间明显观察到港股跟随美股走出U型行情；A股关联度不大，仅科索沃战争期间北约轰炸我国大使馆导致了A股短暂下跌。
短期来看，市场会有一个情绪的宣泄期，如近几日的大盘暴跌。但这种情况不会持续，很快就会回归正轨。如今日(2月25日)，A股已经明显回暖，三大指数集体高开，沪指、深成指均涨超1%，创业板指盘中更是涨逾3%。
单就不断发酵的俄乌局势而言，泰达宏利基金认为，地缘风险没有理由加大A股的短期波动。“往后看，临近‘两会’，国内资本市场不应被海外风险事件所左右，反而应该珍惜当下中国‘独好’的发展态势。”
A股后市迎来哪些机会？
本次俄乌的开战，虽然体量远超年的俄格战争，但是对于A股的影响更多是沿着“美国-亚太市场-A股”这一链条进行传导，仍属短期冲击，对A股的中期趋势影响有限。
在投资层面，金鹰基金表示，短期，科技板块经此轮调整后，在随后的年季报密集披露期，业绩高增、性价比合适的景气方向仍可为，当前调整或有望提供年内较佳的低吸机会。“稳增长”主线，即银行地产链、新老基建链和大众消费等，在*策未落地前，市场仍会对主线存在期待，可逢低参与。
华龙证券投顾赵海龙表示，此次俄乌突发事件，对市场中期来说反而是机会。因为该事件所带来的短期波动是低吸建仓的大好机会。
接下来的轮动大概率会朝着科技成长股轮动，主要的原因是风格轮动从前年开始可以分为周期、消费、成长、蓝筹四种风格。这四种风格的轮动变化一般的周期在2-3个月之间，也就是说某个板块一旦表现了2-3个月之后就会发生变化，转换到另外的板块中。