商贸零售行业周报:7月第5周周报
投资要点: 行业及公司回顾ntar 咨询指出,二季度北京、上海、广州和成都快消市场增幅下滑明显,但下线城市快消增长率近20%。2. 苏宁电器下电商平台苏宁易购启动开放平台战略。3. 友好集团石河子超市27号开业,开拓北疆市场。4. 电商6月流量京东商城首超天猫。5. 国美预计上半年亏损,原因为收入下滑、电商业务亏损。6. 万达旗下"万千百货"更名为"万达百货",公司预计2015年开业110家百货店。7. 茂业国际公告其以4.5亿元购入4.5%大商股份股权。 主要公司公告1. 鄂武商第一大股东要约收购结束,二股东银泰百货拿出几乎全部持股量提交了要约申请。2. 友阿股份上半年收入增长18.21%,净利润增长29.78%。 3. 东方金钰变更保荐机构后再次提交非公开发行申请。4. 老凤祥上半年收入同比增长15.2%,净利润同比增长11.19%。5. 因相关事项未履行相应决策程序且未进行信息披露,秋林集团和相关人遭上交所公开谴责。6. 友谊股份2.74亿元竞得浦东新区地块用于建设百联川沙购物中心项目。 市场回顾上周沪深300下跌了2.06%,申万商业贸易板块下跌2.72%,行业继续跑输指数0.66%,涨跌幅排名位于申万23个一级子行业第17位,跌幅较前周有所趋缓。子板块方面,零售5个子板块均以下跌报收,但百货、珠宝零售板块本周跑赢指数,仅下跌0.52%和1.56%。电器连锁的跌幅最高,达6.49%。 在茂业国际大笔买入的拉动下,大商股份周涨幅最高,达14.4%。预计中期业绩较好的个股在短期受到资金关注。而在国美、苏宁两大连锁电器龙头均披露业绩下滑甚至亏损的影响下,引发了市场对电商冲击下电器连锁业务转型的担忧,板块大幅急跌。三联商社在国美电器业绩亏损的带领下,加之之前涨幅较高,一周跌幅较大达17.9%。主营电子专业市场的深圳华强,跌幅也达10.4%,苏宁电器周跌幅7.4%。同时前期有所上涨及跌幅较浅的个股有所补跌。估值方面,申万零售板块PE 约为18.43,全部A 股估值约为12.85,行业相对估值溢价率为43.4%。 市场回顾国务院上周三通过了《关于大力实施促进中部地区崛起战略的若干意见》,会议指出要继续大力实施促进中部地区崛起战略。 我们认为内需提振和经济振兴有利于消费的释放,有利于零售商渠道下沉和市场开拓,对零售板块构成长期利好。但国内经济恢复还得进一步确认。同时络渠道的兴起对百货、超市、电器连锁这些传统渠道构成了一定威胁,继续给予行业中性评级。周股票池推荐方面,可以关注超跌反弹的交易性机会,继续推荐业绩增长稳定的步步高、友阿股份、银座股份。