美国成为世界强国的原因有三
美元霸权、科技霸权和军事霸权
其中美元霸权是美国的根基
当美国出现经济危机的时候
就会利用美联储来加印钞票
以此将通货膨胀转移到其他国家
年美国就是用这招度过的金融危机
2万亿之后又加印3万亿
危机过去了再压低汇率回收钞票
让美元外流再薅一次世界各国的羊毛
而今美国又故技重施地用了相同手段
为了应对疫情冲击下美国低迷的经济
3月11日拜登签署了一项1.9万亿经济纾困计划
然而这仅仅是开始
继1.9万亿美元的经济刺激后
拜登还在考虑加大基础设施、气候及就业上的投资
可能会实行高达4万亿美元的经济复苏策略
不出意外08年的那场悲剧将再次重演
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接下来我们好好了解一下什么是美元霸权
以及美元霸权下中国的应对措施
从疫情在美国席卷之后
为了挽救濒临崩溃的经济
美国开始疯狂印钞
过去的一年已经超过了5万亿
这招虽然有效地挽救了本国的经济危机
但把他国的信用带到了崩溃边缘
那些没有抗跌能力的发展中国家成了被割的韭菜
如土耳其、阿根廷、巴西货币贬值20%以上
美国的薅羊毛行为
使得巴西等国只能无奈加息
如此恶劣的环境
除了拼命抛售美元外
一些强国无视美国的警告
采用双方约定的货币进行贸易
如中国和伊朗用人民币结算石油
俄罗斯也同时大量出售美债
交易石油用本币结算的金融信息传输系统
并计划将该系统与伊朗、中国和其他各国的结算系统连接起来
这些举措都大大打击了以美元为核心的国际清算体系
“美元霸权”
19世纪初英国完成工业革命
为了抢夺原材料和扩张殖民地
年英国确立了金本位制
通过贸易、殖民等方式
将英镑为主导的金本位制推向世界各国
在年—年间
约有60%的国际贸易是以英镑结算
英镑在各国官方外汇储备中占据了38%
这个时期尽管美国在年的GDP超过了英国
但在外汇储备份额中占了不到5%
因此美元并没有成为世界货币
直到两次世界大战后
英国的综合实力和国际地位迅速下降
失去了对国际货币体系的掌控
年英国放弃金本位
至此持续一百年的英镑霸权落下帷幕
美国完成工业化后GDP占世界56%
黄金储备占75%
一跃成为世界最大债权国
之后美国积极推动联合国和北约的建立
为掌控国际货币主导权奠定基础
年美英等国共同商讨重建世界货币体系
代表英国利益的“凯恩斯计划”
主张建立全球央行发行世界货币
代表美国利益的“怀特计划”
主张挂钩黄金
最终布雷顿森林体系采用了怀特方案
即1盎司黄金=35美元
其他国家则用本币兑换美元
在美国确立金融投放、贸易回流机制后
通过马歇尔计划向各国资本输出实现美元投放
回流渠道是各国从美国进口商品和服务
这一循环体系的运转
起到了重建经济、稳定货币秩序和推动贸易全球化的积极作用
随着全球贸易的扩张
各国对美元需求越来越大
此时的黄金储备已经无法满足日益增长的流动性需求
由于美国深陷战争泥沼
财政赤字大幅增加
出口竞争力下降导致出现贸易逆差
由此美国不得不开始增发美元
这时法国开始用大量美元兑换黄金
引发了各国对美元的信心危机
年美国宣布停止用美元兑换黄金
为了维系美元的霸主地位
年美国和沙特达成协议
在石油贸易中使用美元进行结算
同时要求其购买美国国债
石油美元建立后进入到信用货币时代
并建立贸易投放、金融回流机制
美国购买各国商品和服务实现美元投放
其他国家则投资美国股票、债券实现回流
这时和黄金脱钩的美元
不但没有丧失其国际货币地位
而且货币发行不再受黄金限制
各国对美元的依赖
使美元霸权在信用货币体系下得到进一步强化
“美元霸权”为美国带来了丰厚的利润
和独立自主的货币政策
这赋予了美国收割全世界的权利
为了维持美元的优势
美国通过发动地缘战争、经济制裁等方式
打压任何挑战美元地位的国家
年欧元诞生
美国向欧洲腹地科索沃发动战争
打击国际资本对欧元的信心
年中日构想货币互换和亚元
美国挑起钓鱼岛事件
使亚元构想覆灭
年伊拉克用欧元结算石油贸易
美国以大规模杀伤武器为由发动伊拉克战争
战后伊拉克宣布改为石油美元结算
近些年来美国滥用美元霸权和金融制裁
导致各国“去美元化”呼声越来越强
美国对外发动经济制裁输出膨胀
令世界为其买单
显性手段：切断SWIFT系统
冻结资产限制获取国际贷款
控制全球跨境支付系统
频繁发动经济制裁
我们在之前的视频中说过
CHIPS主导了国际美元交易清算
承担世界上超95%的银行同业美元支付
与90%的外汇交易清算
SWIFT系统作为世界金融报文交换网络
其董事会成员均来自美国银行机构
美国可以通过SWIFT追踪涉及美元的所有交易信息
如果CHIPS切断金融机构的支付通道
就无法进行跨境美元业务
相同的如果SWIFT切断报文转换通道
那么所有的外汇业务将全部中断
年美国切断SWIFT与伊朗金融系统的报文转换通道
使伊朗银行无法与其他国家进行货币结算
年克里米亚事件后
美国冻结7名俄罗斯官员资产
和17家俄罗斯在美资产
利用对国际组织的表决权
限制他国的融资条件和融资渠道
美国持有IMF和世界银行最大股份
投票权达到16%
牢牢掌控了对他国申请国际贷款的决定权
年亚洲爆发金融危机
韩国为从IMF贷款
被迫接受了一系列附带政治、经济条件的协议
年IMF向新兴市场国家
和低收入国家提供亿美元贷款
以应对新冠疫情在全球蔓延
然而美国却针对性地阻止了
IMF向伊朗发放的50亿紧急贷款
隐性手段：征收国际铸币锐
引发全球金融危机
美国凭借各国对美元的储备需求征收铸币税
低成本换取他国的产品和服务
美国通过支付美元获取经济资源
当各国储备下美元
美国即以支付美元储备利息为代价
获得国际铸币税收益
据测算美国在20世纪后期平均每年税收在85亿美元
进入21世纪后高达亿美元
美国在国内爆发金融危机时
会通过对外输出膨胀、贬值美元的方式
降低国外美元持有者的购买力
进而稀释美国的对外负债
年美国和英日法德四国签署的《广场协议》
使美元贬值
加强美国出口商品的竞争力
三、作为美国在全世界的央行
当美政府需要钱时就会让美联储来加印钞票
如此一来市场风险偏好上升
过剩的流动性就会涌入新兴市场
资本价格快速上升
当美联储收紧货币时
全球流动性紧张
市场规避风险情绪上涨
资金流出世界各国
本币货币面临贬值
引爆新兴市场资产泡沫和债务风险
如年拉美债务危机
和年东南亚金融危机
美元霸权下的中国应对
自年起中国的外汇储备
从亿美元增长到3.1万亿美元
以年化增速16%稳居全球第一
然而庞大的外汇储备增加了管理难度
还将面临着汇率贬值、利率风险和信用风险等问题
根据外管局年报
年美元在中国外汇储备中占58%
尽管相对年的79%呈现大幅下跌
但仍然有很高的集中度
我国在面对国际收支、汇率调节、偿还外债的问题时
适度保留美元的外汇储备
其余储备则投向黄金、石油、天然气、
农产品、铁矿石等战略资源
以及向高科技公司股权出资
实现国家高质量发展
计价层面：截至到年人民币在全球的支付份额仅1.94%
国际储备份额则占1.96%
与我国GDP占世界比重16%严重不匹配
尽管我国是石油、铁矿石等主要进口国
但缺乏定价权
在我国推出原油期货之际
国际上的大宗商品贸易仍以欧美期货市场价格为准
贸易层面：自年启动人民币结算以来
人民币结算的跨境贸易
从占据进出口比重的2.5%提升到20%
人民币全球支付份额从0.29%升到1.94%
成为世界第六大支付货币
融资层面：
我国长期以来面临着资本账户兑换的不自由
跨境贸易投放的人民币回流境内渠道不畅
形成境外资金池
促使香港和新加坡的迅速崛起
我国在加大国内金融市场开放力度时
要打通港股通、QFI等多种回流渠道
引导外资对在岸金融市场的投资
储备层面：自年人民币加入SDR后
在全球外汇储备上增加到了1.96%
国际上有60多个国家和地区将人民币纳入外汇储备
其中包括日、韩、英、俄等
如何建立一个去美元化的国际结算体系？
一、借助一带一路和自贸区的实施
推进人民币在跨境贸易中的结算
争取在中东地区对矿石、石油等大宗商品
进行人民币计价结算
完善人民币跨境支付系统
巩固人民币离岸市场完善基础设施建设丰富以人民币为核心的交易、结算融资产品深化金融改革加强国内市场建设并吸引外资参与构建功能完备的期货市场
丰富人民币、商品期货等市场品种
如果未来能推动新一轮的改革开放
中国将在10年后成为世界第一大经济体
对于外国资本来说
最好的投资机会就在中国
届时人民币走向世界也是自然发生的结果