霍德明：如何干预汇市是一门艺术和学问
凤凰卫视4月18日《新闻今日谈》节目播出 霍德明：如何干预汇市是一门艺术和学问 ，以下为文字实录：阮次山：到了上限比如1%的时候，我们的人民银行介入的可能性就不大了，不需要介入了。霍德明：其实你应该是这么说，我们如果注意看以前说千分之五的时候，每天早上就公布一个中心汇率，然后根据上下算一下，大概我的感觉，我的观察是每一次人民币大概快到上限的时候，就有一只看不见的手把它拉下来。阮次山：还是干预。霍德明：肯定是干预的，问题是全世界也都是这样做的，也不是什么了不起的事情，为什么它不愿意汇率撑到底，一直停在那了，因为造成老百姓的印象就是，明天汇率还会再撑到顶，后天、大后天，持续3、5天的话，对于市场上的所谓民意信心也好，就很不好了，央行最不希望的就是让人家事先知道它有什么策略。而对于10%的波动来讲，对人行银行是一样的问题，如果每天不干预的话就撑到顶，撑到顶以后问题是每天怎么办，明天可能汇率又会撑到顶，3天下来市场的预期升值心理会越来越强的话，那不是对人民银行的压力很大了吗。所以我觉得对于今天，如果是超过1%幅度的话，央行可能还可以这样稍微解释一下，可能也有稍微多一点机会，让它不会撑到顶，还是干预吗。阮次山：所以昨天就是礼拜一，第一次的*策宣布以后第一天的开市日，我们早上的时候有一个时机非常强，后来新闻报道说是有几个大公司介入干预，那个大公司我想就是我们后面的这只手吧？霍德明：我跟你讲有关于汇率的干预是非常有艺术，有学问的，一般来讲譬如说人民币兑美元多少价位，大概在收盘的时候，中间不太管的，在新闻报道上，每次都说人民币兑美元升值多少，其实是收盘的情况，所以我观察到很多外汇市场里面，包括股票市场也差不多，往往是在收盘之前5分钟，前面没事儿的，一整天没事儿，最后5分钟30亿、50亿的大单子进来了，你怎么办，就让它涨吧或者让它跌吧。所以在这个市场上面，我说过人们的预期或者人们的信心，往往是根据报道人民币过去连涨了3天，那你想信心就形成了或者预期就形成了，实际上你看到操作的话，当天的汇率又是最后5分钟才有一个大单子出去或者进来，这个到底是有人在那边操作呢，还是说市场上面既然已经星期了预期，于是有人在那边投机了，这就是要好好去想一下。阮次山：如果是这样的话，其实干预跟操作是很容易的事情？霍德明：当然，对于操纵这个东西，对不起，干预汇率这个事情最有经验的，我经验是台湾央行的总裁叫彭淮南先生，他原来就是外汇市场里面的交易员出来的，他非常清楚外汇市场里面的一些动态艺术，往往他能够在某一个时段上面，比较好的拿捏这个东西，所以台湾的外汇市场干预是非常非常严厉的，对央行来讲不仅是直接的干预，还事先跟这些人打个招呼，你别给我乱作什么事情，到时候我查你的帐。